全球科技巨頭蘋果（Apple）即將於週四公布最新季度財報，市場普遍看好其表現。受惠於旗艦機型 iPhone 17 Pro 系列在全球市場的熱銷，特別是在中國與新興市場的強勁增長，預計蘋果將繳出四年來最強勁的 iPhone 銷售成績單，營收更有望刷新歷史紀錄。
根據 LSEG 訪調分析師的數據顯示，蘋果在 2026 會計年度第一季（去年 10 月至 12 月）的 iPhone 營收預計將成長 13.8%，創下自 2021 年以來的新高。市場分析指出，儘管全球智慧型手機市場競爭激烈，但 iPhone 17 系列憑藉著全新的相機設計與更高的存儲規格，成功吸引大批消費者升級，帶動蘋果在 2025 年全球市佔率攀升至 20%，穩坐龍頭寶座。
在財務指標方面，蘋果該季總營收預計將成長 11.4%，達到驚人的 1,384.3 億美元；其中，服務事業群（Services）表現依舊穩健，有望來到 14.1% 的增幅；而最令投資人驚喜的是大中華區的表現，在中國本土品牌強力競爭下，預估蘋果銷售額仍將逆勢勁揚約 15%。
AI策略大轉彎：聯手Google Gemini強化競爭力
除了硬體銷售數字亮眼，華爾街目前最關注的焦點在於蘋果的 AI 佈局。蘋果已正式與 Alphabet 旗下的 Google 達成合作，將 Google Gemini 導入重新設計的 Siri 以及「Apple Intelligence」功能中。
高盛（Goldman Sachs）分析師指出，這項合作案是蘋果 AI 策略至今最重大的轉向。透過導入 Google 的成熟模型，蘋果無需像微軟（Microsoft）或 Google 那樣投入天文數字的基礎設施資本支出，即可讓全球超過 20 億台的活躍裝置直接接軌頂尖 AI 工具。這項「輕資產、重生態」的策略，被視為維持 iPhone 競爭地位的關鍵點。
供應鏈挑戰：記憶體晶片荒恐壓低毛利
然而，亮眼的財報預期背後仍隱藏隱憂。市場專家警告，全球正陷入新一輪的記憶體晶片供應緊縮，這將推升 iPhone 的硬體成本，進而對毛利率造成壓力。
羅森布拉特證券（Rosenblatt Securities）指出，記憶體成本攀升將衝擊消費電子產業，尤其是中低階裝置受創最深。不過，蘋果憑藉其龐大的採購規模與優越的供應鏈議價能力，通常能向供應商取得較佳的採購條件或鎖定長期合約。投資人正密切觀察執行長庫克（Tim Cook）對於如何化解成本壓力、維持獲利水平的相關評論。
此外，蘋果在歐洲也面臨日益嚴峻的監管挑戰。歐盟針對 App Store 的支付規範與壟斷行為持續開罰，可能為其高毛利的服務事業群增添不確定性。
儘管蘋果 2025 年股價表現（上漲 8.5%）略遜於受 AI 浪潮推升的微軟與 Alphabet，但基金經理人認為，蘋果透過既有的龐大用戶群，不需耗資研發底層模型也能從 AI 浪潮中獲利。隨著 AI 應用逐漸成熟，iPhone 作為 AI 落地終端的首選地位，將成為推升蘋果下一波估值的重要動能。
