全球金融市場再掀震盪，科技股成為本波拋售主軸，美股主要指數全面走低，同步伴隨國際油價急漲，市場風險情緒明顯升溫。法人指出，通膨疑慮與地緣政治風險交織，使資金快速撤離高本益比族群，轉向能源與防禦型資產，短線波動恐將延續。
以科技權值股為核心的納斯達克綜合指數跌幅擴大，拖累標普500指數同步走弱；部分AI與半導體龍頭股出現獲利了結賣壓，顯示市場對高評價產業的容忍度下降。交易員分析，隨著美債殖利率回升，成長型股票的估值基礎面臨重新校準壓力，資金成本上升正壓縮未來現金流折現價值。
市場避險情緒升溫的另一關鍵，在於油價強勢反彈。國際基準原油價格近日大幅走高，布蘭特與西德州原油期貨同步攀升，反映供給面干擾與產油國政策不確定性。能源類股因此逆勢上揚，成為盤面少數亮點。不過，油價飆升也再度點燃通膨回溫的擔憂，使市場對聯準會降息時程的預期轉趨保守。
從資產配置角度觀察，近期資金流向呈現明顯板塊輪動。部分機構投資人調整部位，降低科技股曝險比重，同時提高能源、原物料及高股息標的配置，以因應波動環境。避險工具如公債與黃金需求亦有升溫跡象，顯示風險偏好下滑。
分析人士指出，本波修正並非單一事件所致，而是多重因素疊加的結果。首先，科技產業在過去一年受AI題材推升，股價漲幅可觀，市場累積獲利龐大，技術面本就存在回檔壓力。其次，油價攀升可能推升運輸與製造成本，對企業獲利形成侵蝕。此外，若通膨數據再度走強，貨幣政策轉向時點將延後，對風險資產評價形成壓力。
不過，也有樂觀觀點認為，科技基本面尚未出現結構性轉弱跡象。企業資本支出仍集中於雲端運算、人工智慧與高效能晶片領域，長期成長動能仍在。若油價漲勢受限或地緣政治風險緩解，市場情緒有望回穩。
對台灣市場而言，科技權值股與半導體供應鏈與美股連動性高，短線恐受外溢效應影響。不過，若能源價格維持高檔，傳產與塑化族群可能相對抗跌。法人建議，在波動環境中宜審慎控管持股比重，避免過度集中單一產業，同時關注國際油價與通膨數據變化。
整體而言，科技股領跌與油價飆升形成雙重壓力，市場正進入評價重估階段。未來走勢將取決於通膨路徑、央行政策動向及地緣政治發展，投資人情緒與資金流向仍將成為左右盤勢的關鍵變數。
