商傳媒｜簡明心／綜合外電報導
美國房地產市場在2025年經歷顯著變化，投資者購置獨棟房屋的比例達到五年來新高。非合格抵押貸款（non-QM loans）的需求日益增長，特別是債務償還覆蓋率（DSCR）貸款，已成為房地產投資者獲取融資的重要工具。
根據《The National Law Review》報導，2025年美國獨棟房屋銷售中，投資者購入的比例介於33%至34%之間。同年，非合格抵押貸款的證券化交易量創下歷史新高，其中DSCR貸款約佔非合格抵押貸款證券化總量的三成。整體而言，非合格抵押貸款佔美國所有抵押貸款的比例，已從2024年7月的約5.21%上升至2025年7月的8.0%，而投資者和DSCR貸款在非合格抵押貸款總量中的佔比，也從去年同期成長了2.79個百分點，達到28.7%。2025年末，投資者每月購入8萬至10萬套獨棟房屋，約佔全年總購買量的30%，高於2024年的29%。
在此市場背景下，非合格抵押貸款經紀公司 Lendmire LLC 已於昨日（5月21日）宣布擴大其批發貸方合作夥伴網路。由 Brandon Miller 創辦並擔任執行長的 Lendmire LLC 表示，此次擴展將涵蓋長期與短期租賃DSCR貸款計畫，進一步豐富其DSCR產品系列。新增的產品將提供更多樣化的計畫結構、資格審核方式與定價層級，適用於獨棟出租物業、短期租賃（包括 Airbnb 和 Vrbo 等平台上的物業），以及小型多戶住宅投資。該公司同時也推出了全新設計的消費者網站 lendmire.com。
Brandon Miller 指出，未來十年住宅抵押貸款融資將由個人投資者貸款定義。他觀察到，可負擔性限制已將住房需求轉向租賃市場，而需求結構性地維持在高位。他強調，提供租賃房屋供給的主力是個人投資者而非華爾街機構。事實上，在美國，擁有一到五處物業的小型投資者持有87%的投資性獨棟房屋庫存，而擁有一千處以上物業的大型機構投資者僅佔2%，且已連續六個季度呈現淨賣出狀態。
Lendmire 目前可在40個州提供商業用途的DSCR貸款。其貸款結構涵蓋長期獨棟租賃、短期租賃，以及小型多戶住宅。為配合不同物業類型，Lendmire 支持多種資格審核方法，包括針對短期租賃的 AirDNA 基礎收入預測、長期住宅租賃的租約和租金收入審核，以及小型多戶住宅的商業現金流分析。此外，Lendmire 也承作許多其他貸方不願考慮的小額DSCR貸款，並擁有美國最全面的獨立估價師網路之一。Miller 表示，DSCR貸款特別適合獨立經紀商通路，因為經紀商可以為借款人尋求數十種批發方案，找到最符合其策略的融資結構。
