商傳媒｜吳承岳／台北報導
在美國通膨數據強勁的背景下，長期公債殖利率飆升，導致追蹤長期公債的 iShares 20+ Year Treasury Bond ETF（TLT）面臨大量資金流出。截至本週一，TLT 的股價已跌至每股 83.66 美元，創下自 2023 年 11 月以來的最低水準，較今年高點下跌了 8%。
根據《Benzinga》報導，TLT 在上週便出現高達 1.22 億美元的資金流出，而今年迄今的累計虧損更達到 39.2 億美元。市場擔憂情緒加劇，主要受美國最新公布的通膨數據影響。整體消費者物價指數（CPI）從前一個月的 3.3% 大幅躍升至 3.8%，而生產者物價指數（PPI）則飆升至 6.05%，創下四年來新高。由於企業通常會將生產成本轉嫁給消費者，PPI 常被視為未來通膨的領先指標。
這些數據，加上近期公布的就業數據，預示著美國聯準會（Federal Reserve）今年將維持其鷹派立場。受此影響，美國公債殖利率持續攀升，其中 30 年期公債殖利率已升至 5.128%，10 年期公債殖利率達到 4.60%，而 2 年期公債殖利率更突破了 4% 的重要關卡。
Chase Investment Counsel 總裁 Peter Tuz 指出：「我確實認為，市場存在對通膨可能嵌入經濟體系的真實擔憂。目前沒有任何跡象顯示通膨正在下降，這是一個真實的隱憂，如果持續下去，將會拉低市場。」
殖利率上升對整體經濟造成多重影響。美國政府的債務償還義務和借貸成本將因此增加。美國財政部（US Treasury）上週便以 5% 的利率成功拍賣 250 億美元的 30 年期公債，這是自 2007 年以來的最高利率。此外，企業和消費者的借貸成本也將提高，這可能進一步導致股票估值下降。
從技術面來看，TLT 的股價面臨進一步下跌的風險，尤其是在殖利率持續上升的情況下。TLT 已形成下降三角形態，由 83.66 美元的水平支撐位和一條下降趨勢線構成。目前該 ETF 仍處於 50 週和 100 週指數移動平均線下方，並已跌破 Supertrend 指標。若跌破三角形下邊緣的 83.6 美元，恐將預示著更大幅度的下跌，股價甚至可能跌破 80 美元。
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