是新聞網 記者/林偉志
圖/unsplash
聯準會（Fed）十月底如市場預期調降基準利率1碼，今年來第二度降息，同時宣布12月1日起結束「量化緊縮」（QT）計畫，不過，Fed主席鮑爾在會後記者會意外放鷹，直言12月降息「非板上釘釘」。市場對12月降息機率預估也從近九成回落至六成出頭，政策路徑不確定性陡升，法人認為，隨著市場不確定性攀升，具收益的多重資產型基金相當適合正考慮分散風險的穩健投資人，其中，特定產品納入被動式掩護性買權ETF，能進一步降低波動風險並兼顧收益。
美國聯準會（Fed）官員在缺乏官方數據期間各持己見，傳出對經濟狀況及風險看法高度分歧，即便鮑爾強調12月降息非定論，但聯準會理事庫克3日表示，Fed的就業與通膨兩大使命都面臨更高的風險，使12月會議可能降息依然「存在」。
中國信託策略優利多重資產基金經理人羅世明分析，聯準會10月FOMC會議後態度偏向鷹派，不應解讀為美國貨幣政策方向轉變，應該用聯準會角度思考，「可以看成是聯準會替後續景氣成長放緩或就業市場弱化等可能性，預留政策工具的調整空間。」
羅世明進一步指出，觀察經濟數據，近期美國10年公債殖利率市場交易均高於4%，明顯高於聯準會政策利率3.75%至4.00%水準，另外，美國9月份核心CPI年增3.0%，低於市場預估年增3.1%及8月年增幅3.1%，顯示聯準會後續的貨幣政策仍有進一步寬鬆空間，若是中、長期債券投資人，或許能把握當前市場利率環境相對偏高的階段，掌握降息趨勢下債券潛在價格報酬機會。
從投資角度，投資人可善用多重資產型基金做資產配置，像是涵蓋高息股、債券及掩護性買權ETF的投資組合，同時擁有股利、債息及權利金收益分配，能在降低市場波動風險同時，還兼顧收益。
例如：中國信託策略優利多重資產基金，主打「433配置」的策略，核心配置40%被動式掩護性買權ETF（Covered-call ETF）為目前市面上比重最高，另配置30%債券及30%高息股，涵蓋多元收益型資產，息收來源分散。
另外，凱基收益成長多重資產基金主要配置則是以成長股、非投資等級債券及投資等級債券，並納入部分掩護性買權策略；安聯收益成長多重資產基金，聚焦成長股、非投資等級債券與轉換公司債的三大資產組合，同樣納入部分掩護性買權ETF，降低股票在市場修正時的潛在資本利損。
整體來說，隨著升息路徑出現變化，市場不確定性攀升，擁多元收益的多重資產型基金正適合考慮分散風險的穩健投資人。
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