美國最新經濟數據顯示消費動能放緩與薪資增速降溫，市場對聯準會重啟降息的預期升溫，但科技與金融股承壓，拖累大盤走勢。標普500與那斯達克指數雙雙收黑，道瓊工業指數則在成分股撐盤下續創收盤新高；萬豪酒店財報利多激勵股價勁揚，成為盤面亮點。
根據路透統計，標普500指數收在6,941.81點，下跌0.33%；那斯達克指數收在23,102.47點，跌幅0.59%；道瓊工業平均指數則上漲0.10%，收在50,188.14點，連三日改寫收盤新高。衡量市場波動情緒的VIX指數升至17.79，顯示投資人對短期風險仍抱持戒心。
數據面上，美國2025年12月零售銷售月減，低於市場預期；第四季就業成本指數（ECI）年增率為近四年半最低，反映勞動市場壓力緩解。芝商所FedWatch工具顯示，市場預期聯準會4月會議恢復降息的機率升至36.9%，高於前一日的32.2%。部分策略師認為，消費與薪資降溫有助壓抑通膨，對利率敏感產業形成支撐；公用事業與房地產類股走強，即為資金尋求防禦與收益的具體表現。
不過，科技與通訊服務板塊承壓。Alphabet Inc.在高等級債市發行200億美元優先無擔保債券後，股價走弱，拖累通訊服務類股表現；費城半導體指數回落0.68%，反映成長股對利率路徑高度敏感。金融股亦出現回檔，市場對人工智慧應用加速是否重塑資產管理與投顧商業模式，帶來結構性競爭的討論升溫。
道瓊成分股方面，The Walt Disney Company、The Home Depot與The Coca-Cola Company漲幅逾2%，對指數形成支撐。相對地，部分財報表現未達預期的個股走弱，顯示資金在基本面驗證前傾向擇優布局。
消費類股中，Marriott International公布第四季財報並上調與聯名信用卡相關費用收入展望，預估相關費用將增加35%，激勵股價大漲8.5%，創去年4月以來最大單日漲幅，盤中更一度刷新歷史高點。市場解讀，飯店業者透過會員經濟與金融合作深化變現能力，在商旅與休閒需求回溫下，現金流可見度提升。然而，也有分析指出，若宏觀景氣進一步走弱，企業差旅與可支配消費恐再受壓抑，對住房率與平均房價形成考驗。
盤面廣度顯示，紐約證交所上漲與下跌家數比為1.47比1；那斯達克為1.08比1，市場分歧加劇。全美交易所總成交量約178.9億股，低於近20日均量，顯示投資人仍在關鍵就業報告出爐前觀望。利率敏感的公用事業上漲1.59%，房地產上漲1.39%；資訊科技、通訊服務與醫療保健則分別收跌。
展望後市，焦點將轉向即將公布的非農就業數據與通膨指標。若就業與薪資持續降溫，降息預期可能進一步升溫，有利高股息與不動產信託等資產；反之，若數據顯示經濟韌性仍強，殖利率反彈恐對科技股估值形成壓力。企業財報季仍是左右股價的核心變數，市場在「經濟放緩利多於降息」與「景氣下行侵蝕獲利」兩股力量間拉鋸，短線震盪格局難免。
